‏الخزانة الأمريكية تفتح الباب أمام خفض طروحات السندات طويلة الأجل في 2027

أجرت وزارة الخزانة الأمريكية تعديلاً على التوجيهات الخاصة بإصدار الأذون والسندات التي اعتمدتها منذ مطلع عام 2024، في خطوة قد تتيح خفض إصدارات الديون طويلة الأجل خلال 2027، مع إمكانية تعويض ذلك بزيادة مبيعات الأوراق المالية ذات الآجال الأقصر. وقالت الوزارة، في بيان اليوم الأربعاء، إنها تتوقع الإبقاء على الأحجام الاسمية لمزادات السندات والأوراق المالية ذات العائد المتغير دون تغيير خلال الأرباع القليلة المقبلة، استناداً إلى تقديرات احتياجات الاقتراض الحالية. ويأتي التعديل بعد أن دأبت الوزارة لأكثر من عامين على القول إن أحجام المزادات ستظل مستقرة "لعدة أرباع على الأقل". ويؤدي حذف كلمة "على الأقل" من التوجيهات إلى إتاحة مرونة أكبر أمام الوزارة لتغيير أحجام الإصدارات في المستقبل. وقد يعني ذلك خفض مبيعات السندات ذات الآجال الطويلة، وربما يبدأ ذلك اعتباراً من عام 2027 بحسب وكالة "بلومبرج"، مقابل زيادة الإصدارات في نطاق الآجال الأقصر. ونظراً لأن التعديلات جاءت أقل حدة مما توقعته السيناريوهات الأكثر تطرفاً، شهد منحنى عوائد سندات الخزانة مزيداً من الانحدار -اتسع الفارق بين العوائد الأطول أجلاً ونظيرتها الأقصر أجلاً- مع أداء أضعف للسندات طويلة الأجل مقارنة بالقصيرة، فيما تراجعت فروق مبادلات الدولار الأطول أجلاً. ‏